建信基金孙晟：为投资者捕捉长期和阶段机会

随着全球经济基本面复苏,我国制造业持续回暖。国家统计局数据显示,今年2月,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.6%,已连续12个月位于临界点以上,显示了制造业蓬勃发展现状。建信高端装备拟任基金经理孙晟表示,2021年全球经济逐步恢复,A股企业盈利向上,市场风格可能出现切换,制造业等业绩增速高、估值位于历史低位的行业具有相对优势。同时,中国已进入高质量发展阶段,在向“制造强国”迈进的过程中,高端装备制造领域具备更多投资机会。银河证券数据显示,截至4月2日,由孙晟管理的建信中国制造2025近1年、2年、3年的收益率排名分别为16/220、19/194和35/161,获“三年期五星基金”评级。

孙晟进一步分析称,目前市场一致预期是全球经济复苏,基本面将逐渐回到正轨,在这一背景下,A股整体市场风格上大概率发生切换,前期受流动性推动的高估值板块可能面临一定压力,而制造业相关细分行业受益于经济复苏,业绩实现了较快增长,能够在一定程度上对冲潜在的估值下降,同时,制造业的股价和估值过去几年也处于历史低位,具有较高的防御价值和上涨概率。

立足长期视角,我国正从“制造大国”走向“制造强国”,制造业升级将是必由之路。在这个过程中,具有良好的公司治理结构、重视技术研发的企业将不断涌现出来,带来较好的投资机会。下一阶段,可以沿着两个方向挖掘投资机会。一是进口替代,包括芯片、半导体和大飞机等;二是出口提升,包括汽车、家电、工程机械的国际化,锂电池、光伏等全球领先产品继续享受全球需求增长,以及其它细分领域的隐形冠军继续扩大市场份额。此外,在新能源汽车方面,随着优质车型供给增加,2021年新能源汽车渗透率有望快速提升,行业快速增长阶段,从整车到锂电池,从零部件到原材料,整个产业链都具有较好的投资机会。

近期,由孙晟和黄子凌共同掌舵的新产品建信高端装备正在发行中,看好经济复苏背景下高端装备投资机遇的投资者不妨适当关注。孙晟介绍,建信高端装备自下而上挖掘成长个股,从行业景气度、公司质地和估值水平三个层面把握投资机会,选择具备好赛道、好公司、好价格的个股,寻找业绩与估值的“戴维斯双击”。基金整体风格将偏向均衡,力争灵活适应市场环境,同时采用“周期+成长”策略,把握顺周期行情投资机会。在挑选标的时更加成长股和“拐点型”公司,为投资者捕捉长期和阶段机会。